محددات هجمات المضاربة في دول أوروبا الوسطى والشرقية باستخدام نموذج التحول لماركوف ونموذج شعاع الانحدار الذاتي | ||||
| مجلة مركز صالح كامل للإقتصاد الإسلامى بجامعة الأزهر | ||||
| Volume 64, Issue 1, April 2018, Page 233-280 PDF (592.07 K) | ||||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||||
| DOI: 10.21608/skjaz.2018.355819 | ||||
 View on SCiNiTO | ||||
| Author | ||||
| زيتوني هند | ||||
| جامعة فرحات عباس – سطيف 1- الجزائر | ||||
| Abstract | ||||
| ملخص تساهم هذه الورقة في الكشف عن محددات هجمات المضاربة في دول أوروبا الوسطى والشرقية وذلك من خلال تحديد العوامل التي أدت إلى حدوث تقلبات مرتفعة في مؤشر الضغط المضاربي لكل من دولة المجر، بولندا ورومانيا في الفترة (2002-2012)، حيث تم استخدام نموذج التحول لماركوف (MSM) لتحديد احتمالات التقلبات العالية لمؤشر الضغط المضاربي (EMPI) ونموذج شعاع الانحدار الذاتي (VAR) لتفسير هذه التقلبات. وقد أظهرت نتائج الدراسة أن حدوث الأزمة في المجر ناتج عن الاختلالات الكبيرة في السياسة النقدية التي انهجتها والتي أدت إلى الإفراط في تقييم العملة وفي هروب رؤوس الأموال وخلق ثغرات لانتقال آثار عدوى الأزمة المالية العالمية 2008، أما حدوث الأزمة في بولندا فيعود إلى التكامل التجاري مع دول أوروبا الغربية التي تعرضت للأزمة، أما رومانيا فنتيجة السياسة النقدية التوسعية والمتبوعة بانخفاض في احتياطي الصرف الأجنبي. Abstract This paper contributes to the detection of the determinants of speculative attacks in Central and Eastern European countries by identifying the factors that led to high volatility in the speculative pressure index of Hungary, Poland and Romania during the period (2002-2012), to tackle the problem, we used the Marckov Switching Model (MSM) to determine the probability of high volatility of the exchange market pressure index (EMPI) and Vector Autoregressive Model (VAR) to explain these fluctuations. The results of the study showed that the crisis in Hungary is a result of the major imbalances in monetary policy that led to the overvaluation of the currency and the flight of capital and create gaps for the transmission of contagion effects of the global financial crisis in 2008, the crisis in Poland is due to trade integration with Western Europe countries that have been hit by the crisis. Whereas, the crisis in Romania is the result of expansionary monetary policy and a decline in foreign exchange reserves. Key words: Speculative attacks, currency crises, Central and Eastern European countries, Markov Switching model, VAR models. | ||||
| Keywords | ||||
| الكلمات الدالة: هجمات المضاربة; أزمات العملة; دول أوروبا الوسطى والشرقية; نموذج التحول لماركوف; نماذج (VAR). | ||||
|
Statistics Article View: 43 PDF Download: 46 |
||||
