أثر استخدام أذون الخزانة في تمويل عجز الموازنة على تراكم الدين العام المحلي | ||
| المجلة العلمية للبحوث التجارية (جامعة المنوفية) | ||
| Article 9, Volume 59, Issue 4, October 2025, Pages 419-456 PDF (1.66 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/sjsc.2024.324083.1504 | ||
| Authors | ||
| احلام مرسى السنطاوى1; محمد محمد البنا البنا2; وحيد أحمد عبد الجواد رفاعي* 3 | ||
| 1كلية التجارة جامعة المنوفية | ||
| 2قسم المالية العامة، كلية التجارة، جامعة المنوفية | ||
| 3قسم الاقتصاد والمالية العامة، كلية التجارة، جامعة المنوفية | ||
| Abstract | ||
| نبذة تمثلت مشكلة البحث في تراكم أرصدة أذون الخزانة نتيجة تزايد حجم إصداراتها السنوية بما يفوق استهلاكاتها مما شكل نسبة عالية في هيكل وآجال استحقاق الدين العام المحلي، كما أثر على قصر متوسط عمر محفظة الدين لإصدارات الخزانة العامة، ويؤثر كذلك على استدامة الدين، لذا استهدف البحث التحقق من وجود علاقة ارتباط ذات دلالة إحصائية بين رصيد أذون الخزانة والدين العام المحلي، وكذا وجود علاقة ارتباط ذات دلالة إحصائية بين ارتفاع معدلات الفائدة على أذون الخزانة، وتراكم الدين العام المحلي، وقد تم الاعتماد على نموذج ARDL (نموذج الانحدار الذاتي ذي الفجوات الزمنية الموزعة) في اختبار فرضيات البحث بغرض تقدير أثر المتغيرات المستقلة أو المفسرة على المتغير التابع خلال الفترة (1991-2020)، وتم إجراء القياس من خلال برنامجEviews10 ، وتوصل البحث إلى أن ارتفاع معدلات الفائدة على أذون الخزانة يؤدى إلى زيادة حجم الدين العام المحلي، أي أن العلاقة بينهما طردية، وهو ما افترضته الدراسة وثبت صحة هذا الفرض، وعدم تحقق فرضية الدراسة القائلة بوجود علاقة ارتباط بين رصيد أذون الخزانة والدين العام المحلي، حيث جاءت العلاقة غير معنوية، ويفسر ذلك بأن هذا الرصيد يتم استهلاكه بصورة متتالية سنويا، وأن المشكلة تتمثل في ارتفاع تكلفة الفوائد وليس في الرصيد ذاته. الكلمات الدالة: أذون الخزانة، الدين العام، عجز الموازنة. | ||
| Keywords | ||
| أذون الخزانة; الدين العام; عجز الموازنة | ||
|
Statistics Article View: 204 PDF Download: 17 |
||
