أثر سمعة منشأة مراقب الحسابات على العلاقة بين غموض التقاریر المالیة وخطر إنهيار أسعار أسهم الشركات غير المالية المقيدة بالبورصة المصرية | ||
| المجلة العلمية للدراسات المحاسبية | ||
| Volume 7, Issue 1, January 2025, Pages 776-847 PDF (1.12 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/sjar.2025.424560 | ||
| Author | ||
| أحمد السيد إبراهيم صالح* | ||
| مدرس بقسم المحاسبة والمراجعة- كلية التجارة – جامعة الاسكندرية. | ||
| Abstract | ||
| استهدف البحث دراسة واختبار العلاقة بين غموض التقاریر المالیة وخطر إنهيار أسعار الأسهم، وذلك بالتطبيق على عينة من الشركات غير المالية المقيدة بالبورصة المصرية بلغت 75 شركة خلال الفترة من 2017 وحتى 2020. وكذلك الأثر المُعدل لسمعة منشأة مراقب الحسابات على تلك العلاقة الرئيسية. وقد أظهرت نتائج التحليل الأساسى وجود تأثير إيجابي معنوي لغموض التقاریر المالیة على خطر إنهيار أسعار الأسهم. وأرجع الباحث ذلك إلى السلوك الإنتهازي لإدارة المنشأة في حجب وإكتناز الأخبار السلبية مما يؤدي إلى عدم قدرة مستخدمي التقارير المالية على فهم الوضح الحقيقي للمنشأة. ولكن عندما تتراكم تلك الأخبار وتصل إلى نقطة معينة، ويتم إصدارها مرة أخرى لسوق رأس المال يحدث انخفاض حاد في أسعار أسهم المنشأة. كما أن سمعة منشأة مراقب الحسابات لها تأثير سلبي معنوي على خطر إنهيار أسعار الأسهم. وهي نتيجة منطقية حيث يكون لدى منشأة مراقب الحسابات المنتسبة لإحدى منشآت المحاسبة والمراجعة الأربعة الكبرى (Big4) قدرة عالية على إكتشاف أنشطة حجب وإكتناز الأخبار السلبية في الوقت المناسب، وتخفيض ممارسات إدارة الأرباح بما يؤدي إلى تحسين جودة وشفافية التقارير المالية، مما ينعكس سلباً على خطر إنهيار أسعار الأسهم. فضلاً عن اختلاف الأثر المعنوي للعلاقة الرئيسية للبحث بإختلاف سمعة منشأة مراقب الحسابات كمتغير مُعدل على هذه العلاقة. وأخيراً؛ بشأن المتغيرات الرقابية أشارت نتائج الدراسة إلى معنوية تأثير كل من؛ حجم الشركة والرفع المالي، كل على حده، على خطر إنهيار أسعار الأسهم، وعدم معنوية تأثير معدل العائد على الأصول على خطر إنهيار أسعار الأسهم. كما أظهرت نتائج التحليلات الأخرى، من خلال تغيير طريقة قياس المتغير التابع (خطر إنهيار أسعار الأسهم) من طريقة تقلب العوائد من أسفل إلى أعلى (DUVOL) إلى معامل الالتواء السالب للعوائد غير العادية (NCSKEW) على وجود تأثير إيجابي معنوي لغموض التقارير المالية على خطر إنهيار أسعار الأسهم، مما يدعم النتائج الرئيسية للدراسة. The research aims to study and test the relationship between Financial Reporting Opacity and Stock Prices Crash Risk. With application to a Sample of non-financial companies listed on the Egyptian Stock Exchange, amounted to (75) companies during the period from 2017 to 2020. As well as The Moderating Effect of audit Firm reputation on that main relationship. The results of Fundamental Analysis showed that there is a significant positive effect of Financial Reporting Opacity on Stock Prices Crash Risk. The researcher attributed this to the opportunistic behavior of the company's management in withholding and hoarding negative news, which leads to the inability of users of financial reports to understand the true situation of the company. However, when this news accumulates and reaches a certain point and is re-released to the capital market, a sharp decline in the company's stock prices. Also, audit Firm reputation has a significant negative effect on Stock Prices Crash Risk. This is a logical result, as an auditor firm affiliated with one of the Big 4 accounting and auditing firms has a high ability to detect negative news withholding and hoarding activities in The right time, and reduce earnings management practices, leading to improved financial reporting quality and transparency, which negatively impacts the Stock Prices Crash Risk. In addition to the difference in the significant effect of the main relationship of the research according to the audit Firm reputation as a Moderating variable on this relationship. Finally, regarding the control variables, the results of the study indicated a significant effect of each of; company size and financial leverage, each separately, on Stock Prices Crash Risk, and the non-significant effect of Rate of return on assets on Stock Prices Crash Risk. The results of the other analyses, by changing the method of measuring the dependent variable (Stock Prices Crash Risk (from the Down-to-up Volatility of returns (DUVOL) method to the negative skewness coefficient of abnormal returns (NCSKEW), showed a significant positive effect of financial reporting Opacity on stock price crash risk, supporting the main findings of the study. | ||
| Keywords | ||
| غموض التقاریر المالیة؛ خطر إنهيار أسعار الأسهم؛سمعة منشأة مراقب الحسابات. Financial Reporting Opacity; Stock Prices Crash Risk; audit Firm reputation | ||
|
Statistics Article View: 154 PDF Download: 173 |
||
