تقدير أثر صدمات السياسة النقدية على ديناميكية سعر الصرف في مصر | ||||
| مجلة الدراسات التجارية المعاصرة | ||||
| Volume 11, Issue 20, April 2025, Page 917-942 PDF (637.2 K) | ||||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||||
| DOI: 10.21608/csj.2025.373060.1606 | ||||
 View on SCiNiTO | ||||
| Author | ||||
اسماعيل واصف 
| ||||
| كلية التجارة جامعة بنها | ||||
| Abstract | ||||
| هدف البحث إلى تقدير أثر صدمات السياسة النقدية على ديناميكية سعر الصرف في مصر خلال الفترة (1990-2023)، وذلك باستخدام منهجية نموذج متجه تصحيح الخطأ (VECM) لتحليل العلاقة طويلة الأجل بين المتغيرات الاقتصادية. تضمنت المتغيرات المستقلة المعروض النقدي (M2)، سعر الفائدة (IR)، معدل التضخم (INF)، والناتج المحلي الإجمالي (GDP)، بينما كان المتغير التابع هو سعر الصرف (EX). وتوصلت الدراسة إلى عدة نتائج، أهمها وجود علاقة توازنية طويلة الأجل بين صدمات السياسة النقدية وسعر الصرف، حيث كان للمعروض النقدي وسعر الفائدة أثر سلبي على سعر الصرف، بينما أظهرت اختبارات السببية والاستجابة النبضية أن الصدمات النقدية تؤثر على سعر الصرف ولكن ليس العكس. كما أظهرت نتائج تحليل التباين أن التقلبات قصيرة الأجل في سعر الصرف تفسرها صدماته الذاتية، بينما على المدى الطويل تساهم السياسة النقدية بنسبة 33% من هذه التقلبات. ويوصي البحث ضرورة وجود تكامل بين السياسة النقدية والسياسات المالية لتحقيق الاستقرار الاقتصادي الشامل، بحيث تساهم التدخلات النقدية في ضبط التضخم وأسعار الفائدة بالتوازي مع إجراءات مالية تحافظ على توازن السوق وتحد من العوامل المؤثرة سلبًا على سعر الصرف. | ||||
| Keywords | ||||
| صدمات السياسة النقدية; ديناميكية سعر الصرف; مصر; VECM | ||||
|
Statistics Article View: 122 PDF Download: 102 |
||||
