العلاقة بين الاحتياطيات الدولية وسعر الصرف في مصر | ||
| المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية | ||
| Volume 6, Issue 2, July 2025, Pages 31-66 PDF (1.81 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/cfdj.2025.356768.2164 | ||
| Author | ||
| بهاء جمال بسيوني محسن* | ||
| كلية التجارة ، جامعة بنها | ||
| Abstract | ||
| استهدفت هذه الدراسة قياس العلاقة بين الاحتياطيات الدولية وسعر الصرف في مصر خلال الفترة من يناير 2003 وحتى سبتمبر 2024 باستخدام نموذج متجه تصحيح الخطأ Vector Error Correction Model (VECM)، ومتغيرات سعر الصرف الحقيقي الفعال، وإجمالي الاحتياطيات الدولية، وسعر الفائدة على الإقراض، والرقم الأساسي لأسعار المستهلكينCore –CPI ، والانفتاح التجاري، والدين الخارجي كنسبة إلى الناتج المحلي الإجمالي، لاختبار فرضية أساسية مفادها: هناك علاقة توازنية طويلة الأجل بين الاحتياطيات الدولية وسعر الصرف في مصر خلال الفترة 2003- 2024. وكشفت النتائج عن وجود علاقة توازنية طويلة الأجل بين متغيرات الدراسة وفق اختبار جوهانسون. كما أكد اختبار سببية جرانجر وجود علاقة سببية في الاتجاهين بين الاحتياطيات الدولية وسعر الصرف في مصر خلال الأجل القصير. أضف إلى ذلك، تشير نتائج تقدير نموذج متجه تصحيح الخطأ إلى وجود علاقة سببية طويلة الأجل بين سعر الصرف (كمتغير تابع) ومتغيرات الدراسة الأخرى. وبناءً على ذلك، توصي الدراسة بشكل أساسي صانعي السياسة النقدية في مصر بضرورة زيادة احتياطيات النقد الأجنبي من جانب للتخفيف من الآثار السلبية للأزمات المستقبلية على سعر الصرف، وتحسين التصنيف الائتماني لمصر من أجل جذب الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر، وإجراء العديد من الإصلاحات المالية والنقدية التي من شأنها أن تقلل من التأثير السلبي لسعر الصرف الأجنبي غير المستقر على الاحتياطيات الخارجية من جانب آخر. | ||
| Keywords | ||
| الاحتياطيات الدولية; سعر الصرف الأجنبي; اختبار التكامل المشترك; اختبار سببية جرانجر; نموذج متجه تصحيح الخطأ (VECM) | ||
|
Statistics Article View: 81 PDF Download: 67 |
||
