"الأثر الوسيط لتكلفة رأس المال في تفسير العلاقة بين تعديلات القوائم المالية والأداء المالي: دراسة اختبارية على الشركات المساهمة المصرية" | ||||
| المجلة المصرية للدراسات التجارية | ||||
| Volume 49, Issue 3, July 2025, Page 577-637 PDF (770.27 K) | ||||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||||
| DOI: 10.21608/alat.2025.447974 | ||||
 View on SCiNiTO | ||||
| Authors | ||||
| مصطفى السيد مصطفى علي الإسداوي1; أشرف السعيد أحمد السيد عفيفي2 | ||||
| 1بقسم المحاسبة كلية التجارة ـ جامعة الزقازيق | ||||
| 2بقسم المحاسبة بالمعهد العالي للإدارة والحاسب الآلي برأس البر | ||||
| Abstract | ||||
| ملخص استهدف البحث اختبار أثر الدور الوسيط لتكلفة رأس المال في تفسير العلاقة بين تعديلات القوائم المالية والأداء المالي لشركات المساهمة المقيدة في بورصة الأوراق المالية المصرية، خلال الفترة الزمنية الممتدة بين أعوام 2013-221م، لعينة انطوت على 98 شركة بإجمالي 882 مشاهدة، بعد استبعاد الشركات التي تنتمي إلى قطاع البنوك وقطاع الخدمات المالية، نظراً لطبيعة نشاطها الخاص والذي يجعل هناك صعوبة في قياس متغيرات البحث. وقد تم الاعتماد على أسلوب تحليل المسار في اختبار فروض البحث، وقد أظهرت النتائج معنوية الأثر السلبي لتعديلات القوائم المالية على الأداء المالي عند مستوى معنوية (1%)، وكذلك معنوية الأثر الموجب لتعديلات القوائم المالية على تكلفة رأس المال عند مستوى معنوية (5%)، معنوية الأثر السلبي لتكلفة رأس المال على الأداء المالي عند مستوى معنوية (5%)، معنوية الآثار السالبة غير المباشرة بين تعديلات القوائم المالية والأداء المالي عبر توسيط تكلفة رأس المال عند مستوى معنوية (5%)، وبالتالي وجود أثر وسيط لتكلفة رأس المال في تفسير العلاقة بين تعديلات القوائم المالية والأداء المالي. ولأن الأثر الكلي بين تعديلات القوائم المالية والأداء المالي ناتج عن الأثر المباشر بين تعديلات القوائم المالية والأداء المالي في ظل عدم وجود تكلفة رأس المال، وكذلك الأثر غير المباشر بين تعديلات القوائم المالية والأداء المالي للشركات عبر توسيط تكلفة رأس المال. وهو ما يعني أن تكلفة رأس المال تمثل وسيط جزئي بين تعديلات القوائم المالية والأداء المالي للشركات وليست وسيط كلي. وقد ترجع النتائج التي توصل إليها البحث إلى أن تعديلات القوائم المالية من المرجح أن تؤثر بشكل سلبي على ثقة مصادر التمويل المتاحة للشركات، مما يؤدي إلى ارتفاع تكلفة رأس المال، وارتفاع تكلفة رأس المال يؤدي إلى زيادة التكاليف التي تتحملها الشركة، ومع زيادة التكاليف تنخفض الأرباح السنوية، وهذه بدوره يؤثر بشكل سلبي على الأداء المالي. Abstract The research aimed to test the effect of the mediating role of the cost of capital in explaining the relationship between financial statement adjustments and the financial performance of joint stock companies listed on the Egyptian Stock Exchange, during the time period extending between the years 2013-2021, for a sample that included 98 companies with a total of 882 observations, after excluding companies that It belongs to the banking sector and the financial services sector, due to the nature of its specific activity, which makes it difficult to measure the research variables. The path analysis method was relied upon in test the research hypotheses. The results showed the significance of the negative impact of financial statement adjustments on financial performance at a significance level (1%), as well as the significance of the positive impact of financial statement adjustments on the cost of capital at a significance level (5%), the negative impact of the cost of capital on financial performance is significant at (5%), the significance of the indirect negative effects between financial statement adjustments and financial performance through averaging the cost of capital at a significance level (5%), and thus there is a mediating effect of the cost of capital in explaining the relationship between financial statement adjustments and financial performance. Because the total effect between financial statement adjustments and financial performance results from the direct effect between financial statement adjustments and financial performance in the absence of the cost of capital, as well as the indirect effect between financial statement adjustments and companies’ financial performance through averaging the cost of capital. This means that the cost of capital represents a partial mediator between financial statement adjustments and companies' financial performance and is not a total mediator. The findings of the research may be due to the fact that adjustments to the financial statements are likely to negatively affect the confidence of the financing sources available to companies, leading to a higher cost of capital, and a higher cost of capital leads to an increase in the costs borne by the company. Increased costs decrease annual profits, and these in turn negatively affect financial performance. | ||||
| Keywords | ||||
| الكلمات الدالة: تعديلات القوائم المالية; تكلفة رأس المال; الأداء المالي. Keywords: financial statement adjustments؛ cost of capital؛ financial performance | ||||
|
Supplementary Files
|
||||
|
Statistics Article View: 6 PDF Download: 2 |
||||
