Riding the Wave: Oil Shocks, Inflation, and Economic Growth in the MENA Region Amidst Global Crises (2014-2024) | ||
| المجلة العلمية للدراسات التجارية والبيئية | ||
| Volume 16, Issue 3, July 2025, Pages 1260-1295 PDF (975.27 K) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/jces.2025.456269 | ||
| Author | ||
| Omneya Abdel-Karim* | ||
| College of Management and Technology Arab Academy for Science, Technology & Maritime Transport | ||
| Abstract | ||
| This paper investigates the impact of oil price shocks and inflation on real GDP growth in the Middle East and North Africa (MENA) region during the turbulent period of 2014-2024. The decade was characterized by a unique sequence of major global disruptions, including the 2014 oil price collapse, the COVID-19 pandemic, and the Russia-Ukraine conflict, raising questions about the stability of traditional macroeconomic relationships. Utilizing a balanced panel dataset for 14 MENA countries, we employ a series of panel fixed-effects regression models to analyze the dynamic, asymmetric, and potentially time-varying nature of these linkages, distinguishing between oil-exporting and oil-importing economies. The principal finding is the existence of a profound structural break in the oil price-growth nexus post-2019. While oil price shocks had a marginally negative association with regional growth in the pre-pandemic era, the relationship reversed to become strongly and significantly positive in the period following the COVID-19 and Ukraine war shocks. Furthermore, the study uncovers significant asymmetry in the response to oil shocks, with negative price shocks contrary to conventional wisdom exhibiting a more potent positive association with subsequent GDP growth than positive shocks. In contrast, the direct relationship between inflation and real GDP growth is found to be statistically weak and largely insignificant throughout the decade, suggesting that the powerful effects of external shocks overshadowed the traditional inflation-growth trade-off. These results indicate that the macroeconomic transmission mechanisms in the MENA region have been fundamentally altered by the recent succession of global crises, posing new challenges for economic diversification and fiscal policy management. تبحث هذه الورقة في تأثير صدمات أسعار النفط والتضخم على نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (MENA) خلال الفترة المضطربة الممتدة بين عامي 2014 و2024. وقد تميز هذا العقد بتسلسل فريد من الاضطرابات العالمية الكبرى، بما في ذلك انهيار أسعار النفط عام 2014، وجائحة كوفيد-19، والصراع الروسي الأوكراني، مما يثير تساؤلات حول استقرار علاقات الاقتصاد الكلي التقليدية. باستخدام مجموعة بيانات لوحية متوازنة (panel dataset) لأربع عشرة دولة في المنطقة، نستخدم سلسلة من نماذج انحدار التأثيرات الثابتة (panel fixed-effects) لتحليل الطبيعة الديناميكية وغير المتماثلة والمتغيرة زمنيًا المحتملة لهذه الروابط، مع التمييز بين الاقتصادات المصدرة للنفط والمستوردة له. وتتمثل النتيجة الرئيسية في وجود كسر هيكلي عميق في العلاقة بين أسعار النفط والنمو بعد عام 2019. فبينما كانت صدمات أسعار النفط ترتبط بشكل سلبي هامشي بالنمو الإقليمي في حقبة ما قبل الجائحة، انعكست هذه العلاقة لتصبح إيجابية بقوة وبدلالة إحصائية في الفترة التي أعقبت صدمتي كوفيد-19 والحرب في أوكرانيا. علاوة على ذلك، تكشف الدراسة عن عدم تماثل كبير في الاستجابة لصدمات النفط، حيث تُظهر صدمات الأسعار السلبية - على عكس الاعتقاد السائد - ارتباطًا إيجابيًا أقوى بنمو الناتج المحلي الإجمالي اللاحق مقارنة بالصدمات الإيجابية. في المقابل، وُجد أن العلاقة المباشرة بين التضخم ونمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ضعيفة إحصائيًا وغير مهمة إلى حد كبير على مدار العقد، مما يشير إلى أن التأثيرات القوية للصدمات الخارجية قد طغت على المفاضلة التقليدية بين التضخم والنمو. وتشير هذه النتائج إلى أن آليات انتقال تأثيرات الاقتصاد الكلي في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا قد تغيرت بشكل جوهري بفعل الأزمات العالمية المتتالية الأخيرة، مما يطرح تحديات جديدة أمام التنويع الاقتصادي وإدارة السياسة المالية | ||
| Keywords | ||
| Oil Price Shocks; Inflation; Real GDP Growth; MENA; Panel Data; Structural Break; Asymmetry صدمات أسعار النفط، التضخم، نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، البيانات اللوحية، الكسر الهيكلي | ||
|
Statistics Article View: 34 PDF Download: 26 |
||
