Firm-Specific and Country-Specific Determinants of Profitability in the Pharmaceutical Industry in Egypt | ||
| المجلة العلمية للدراسات التجارية والبيئية | ||
| Volume 16, Issue 3, July 2025, Pages 1554-1632 PDF (1.96 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/jces.2025.457417 | ||
| Authors | ||
| مصطفى محمود عبد المتعال محمد* 1; طارق ابراهيم الدمياطى* 2 | ||
| 1باحث دكتوراه في إدارة الأعمال | ||
| 2استاذ التمويل فى الجامعه الامريكيه بالقاهره | ||
| Abstract | ||
| This study investigates the firm-specific and country-specific determinants of profitability in Egypt’s pharmaceutical industry, focusing on companies listed on the Egyptian Stock Exchange from 2006 to 2024. Employing a quantitative research approach, the analysis centers on key financial performance indicators—current ratio (CR), fixed asset turnover (FATO), total asset turnover (TATO), and debt to equity ratio (DER)—and examines their influence on profitability, measured by return on assets (ROA) and return on equity (ROE). Preliminary findings indicate that a higher current ratio is positively correlated with ROA, suggesting that firms with better liquidity management achieve greater profitability. Conversely, the debt ratio exhibits a significant negative relationship with ROA, highlighting the financial risks associated with high leverage. Additionally, both FATO and TATO demonstrate strong positive associations with profitability, emphasizing the importance of efficient asset utilization in driving financial performance. In addition to firm-level factors, the research incorporates macroeconomic variables such as GDP growth, inflation, exchange rate and interest rate. to capture the broader economic context affecting the sector. The study utilizes panel data regression techniques to empirically assess the relationship between financial ratios and profitability, while also considering the impact of regulatory changes, market dynamics, and external economic shocks on financial outcomes. Findings are expected to identify the most significant financial and macroeconomic drivers of profitability, highlight differences between large and small firms, and compare the Egyptian context with global industry trends. The results will provide actionable insights for industry stakeholders, policymakers, and investors, offering recommendations to enhance financial performance and inform regulatory and investment decisions within the Egyptian pharmaceutical sector. Limitations include the focus on listed companies, potential data quality issues, and the challenge of isolating the effects of regulatory and economic volatility. Nevertheless, this research contributes to the literature by offering a comprehensive analysis of profitability determinants in a strategically important and rapidly evolving industry تسعى هذه الدراسة إلى استكشاف المحددات الخاصة بكل من الشركات والدولة التي تؤثر على ربحية قطاع الصناعات الدوائية في مصر، مع التركيز على الشركات المدرجة في البورصة المصرية خلال الفترة من عام 2006 حتى عام 2024. وقد اعتمدت الدراسة منهجية كمية ترتكز على تحليل مؤشرات الأداء المالي الرئيسية مثل نسبة السيولة ودوران الأصول الثابتة ودوران إجمالي الأصول ونسبة الدين إلى حقوق الملكية، وذلك بهدف تقييم تأثير هذه المؤشرات على الربحية التي تم قياسها من خلال العائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية. تشير النتائج الأولية إلى وجود علاقة إيجابية بين ارتفاع نسبة السيولة وزيادة العائد على الأصول، مما يدل على أن الشركات التي تدير سيولتها بشكل فعال تحقق مستويات ربحية أعلى. في المقابل، أظهرت نسبة الدين إلى حقوق الملكية تأثيراً سلبياً كبيراً على العائد على الأصول، الأمر الذي يبرز المخاطر المالية المرتبطة بالاعتماد العالي على التمويل بالدين. كما تبين أن كل من دوران الأصول الثابتة ودوران إجمالي الأصول يرتبطان بقوة بزيادة الربحية، مما يؤكد أهمية الاستخدام الفعال للأصول في تعزيز الأداء المالي للشركات. ولم تقتصر الدراسة على العوامل الداخلية فقط، بل شملت أيضاً متغيرات الاقتصاد الكلي مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي، ومعدلات التضخم، وسعر الصرف، وسعر الفائدة، وذلك لتقييم تأثير البيئة الاقتصادية الأوسع على القطاع الدوائي. وقد تم استخدام تقنيات تحليل بيانات السلاسل الزمنية المقطعية (البيانات الطولية) لتقييم العلاقة بين المؤشرات المالية والربحية، مع الأخذ في الاعتبار تأثير التغيرات التنظيمية وديناميكيات السوق والصدمات الاقتصادية الخارجية على النتائج المالية. من المتوقع أن تسهم النتائج في تحديد أهم العوامل المالية والاقتصادية المؤثرة على ربحية شركات الأدوية في مصر، مع توضيح الفروق بين الشركات الكبيرة والصغيرة، وإجراء مقارنة للسياق المصري مع الاتجاهات العالمية في هذا القطاع. كما ستوفر الدراسة رؤى عملية يمكن أن يستفيد منها أصحاب المصلحة في الصناعة وصناع السياسات والمستثمرون، من خلال تقديم توصيات تهدف إلى تحسين الأداء المالي ودعم اتخاذ القرارات التنظيمية والاستثمارية في قطاع الصناعات الدوائية المصري. ورغم ما تتمتع به الدراسة من شمولية، إلا أن هناك بعض القيود التي يجب الإشارة إليها، مثل التركيز على الشركات المدرجة فقط، واحتمالية وجود مشكلات تتعلق بجودة البيانات، وصعوبة عزل تأثير التغيرات التنظيمية والتقلبات الاقتصادية. ومع ذلك، فإن هذه الدراسة تمثل إضافة مهمة للأدبيات العلمية من خلال تقديم تحليل متكامل لمحددات الربحية في قطاع استراتيجي وحيوي يشهد تطورات متسارعة في الاقتصاد المصري . | ||
| Keywords | ||
| Pharmaceutical industry; Profitability; Firm-specific determinants; Country-specific determinants; Macroeconomic factors; financial performance صناعة الأدوية، الربحية، المحددات الخاصة بالشركات، المحددات الخاصة بالدولة، العوامل الاقتصادية الكلية، الأداء المالي، النس | ||
|
Statistics Article View: 83 PDF Download: 45 |
||
