الإنعكاسات المحاسبية للعلاقة بين درجة الإلتزام الحوكمى والتداول الداخلي على القيمة الإجتماعية للشركات- دليل تطبيقى من البورصة المصرية | ||
| مجلة راية الدولية للعلوم التجارية | ||
| Volume 4, Issue 15, October 2025, Pages 1050-1118 PDF (1.16 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/rijcs.2025.419894.1406 | ||
| Authors | ||
| د. رحاب كمال محمود محمد الزكي* 1; د. رشا علي إبراهيم الفقي* 2; د. نسرين محمد فتحي يوسف* 3 | ||
| 1أستاذ المحاسبة والمراجعة المساعد كلية التجارة بالإسماعيلية- جامعة قناة السويس | ||
| 2أستاذ المحاسبة والمراجعة المساعد كلية التجارة بالإسماعيلية- جامعة قناة السويس | ||
| 3مدرس بقسم المحاسبة والمراجعة كلية التجارة بالإسماعيلية جامعة قناة السويس | ||
| Abstract | ||
| الهدف: يتمثل هدف البحث الحالي بشكل أساسي في إستكشاف العلاقة بين كلاً من درجة الإلتزام الحوكمى والتداول الداخلي وإنعكاس العلاقة بينهما على القيمة الإجتماعية بالشركات المدرجة في مؤشر (EGX30) المستخلص الهدف: يتمثل هدف البحث الحالي بشكل أساسي في إستكشاف العلاقة بين كلاً من درجة الإلتزام الحوكمى والتداول الداخلي وإنعكاس العلاقة بينهما على القيمة الإجتماعية بالشركات المدرجة في مؤشر (EGX30) وذلك من واقع البيئة المصرية والتي تمثل أحد الإقتصاديات الناشئة، وإلى جانب ذلك يهدف البحث لإختبار مدى وجود سلوك التداول الداخلى بهذه الشركات، كما يسعى البحث إلى تقديم مؤشر مقترح لقياس القيمة الإجتماعية للشركات. التصميم/النموذج/المنهجية: تم الإستعانة بقوائم وبيانات الشركات المدرجة بمؤشر (EGX30) في البورصة المصرية وبالتالي تمثلت العينة في 25 شركة تغطي الفترات من 2020 وحتى 2023، وذلك بعد إستبعاد خمس شركات لعدم توفر البيانات الخاصة بها. وتم قياس درجة الإلتزام الحوكمى وفقا ًللدليل المصري لحوكمة الشركات (الإصدار الثالث بتاريخ 26 يوليو 2016) ويتضمن أربعة محاور رئيسية وعدد من العناصر الفرعية لكل محور، وتم تحديد قيمة ثنائية لكل عنصر فرعى (واحد، صفر) ، وتم جمع درجات جميع العناصر للحصول على درجة إجمالية لكل شركة تقسم على إجمالى عدد العناصر لتعبر عن درجة الإلتزام الحوكمى. كما تم قياس التداول الداخلي بإستخدام نموذج إنحدار يعتمد على اللوغاريتم المزدوج بين عوائد التداول الداخلي وعوائد السوق، وفيما يتعلق بالقيمة الإجتماعية تم إقتراح مؤشر لقياسها يحتوي على خمس محاور رئيسية وعدد من العناصر الفرعية لكل محور رئيسي ليصل عدد العناصر إلى 30 عنصر، وفى ضوء العناصر الفرعية تم حساب نسبة مئوية لكل شركة عن طريق قسمة عدد العناصر الفعلية المتوفرة بالشركة على إجمالي عدد العناصر (30 عنصر). وبجانب ما سبق تم الإستعانة ببعض المتغيرات الرقابية والتي تمثلت في (حجم الشركة، العائد على الأصول، العائد على حقوق الملكية، الرافعة المالية). النتائج: أظهرت النتائج الخاصة بإختبار التداول الداخلي وجود إختلافات بين عوائد السوق (المؤشر) وعوائد التداول الداخلي (الشركة) في الشركات المدرجة بمؤشر ((EGX30 حيث بلغت القيمة الدلالية (0.000) وهى أقل من قيمة مستوى الدلالة 0.05 مما يعنى وجود ممارسات التداول الداخلي، كما تشير النتائج إلى وجود تأثير معنوي لكلاً من درجة الالتزام الحوكمى والتداول الداخلي على القيمة الإجتماعية، حيث أن قيمة مستوى الدلالة للمتغيرين (الإلتزام الحوكمي والتداول الداخلي) أقل من قيمة مستوى الدلالة α =0.05 . وكذلك وجود علاقة طردية بين درجة الإلتزام الحوكمى والقيمة الاجتماعية، بينما توجد علاقة عكسية بين درجة التداول الداخلي والقيمة الإجتماعية، كما تشير النتائج أيضاً إلى وجود علاقة عكسية بين كلاً من درجة الإلتزام الحوكمى وبين التداول الداخلي، وأنه لا توجد علاقة بين المتغيرات الثلاثة (درجة الإلتزام الحوكمى، التداول الداخلي، القيمة الإجتماعية) وبين جميع المتغيرات الرقابية المتمثلة في (حجم الشركة، العائد على الأصول، العائد على حقوق الملكية، الرافعة المالية) حيث أن قيمة مستوى الدلالة للمتغيرات الرقابية أكبر من قيمة مستوى الدلالة α =0.05 ، وذلك بالشركات محل الدراسة المدرجة في (EGX30). الأصالة/القيمة: يتوقع الباحثون أن تثرى هذه الدراسة الأدب المحاسبي حيث أنها تسلط الضوء على قضية محاسبية تتميز بالحداثة وعدم تناولها من قبل الدراسات السابقة في البيئة المصرية - وذلك في حدود علم الباحثين - وتتمثل في إكتشاف العلاقة بين كلاً من ممارسات التداول الداخلي وبين درجة الإلتزام الحوكمى ومن ثم دراسة إنعكاس هذه العلاقة على القيمة الإجتماعية للشركات والتي تم إقتراح المؤشر الخاص بها من قبل الباحثين، ويتوقع أن تكون القيمة الإجتماعية في المستقبل بديلاً عن قياس قيمة الشركات بالطرق التقليدية التي تتجاهل الإعتبارات الخاصة بالمسؤولية الإجتماعية للشركات وذلك بالتطبيق على الشركات المدرجة بمؤشر (EGX30)، كما يتوقع أن تساهم الدراسة في زيادة وعى أصحاب الشركات وأعضاء مجالس الإدارة حول تأثير الممارسات غير الأخلاقية للتداول الداخلي على القيمة الإجتماعية والتي تعكس مدى التزام الشركة بمسؤولياتها تجاه المجتمع وأهمية زيادة درجة الإلتزام الحوكمي. | ||
| Keywords | ||
| التداول الداخلي; درجة الإلتزام الحوكمي; القيمة الإجتماعية للشركات; قيمة المساهمة الإجتماعية لكل سهم; الممارسات المسموح بها للتداول الداخلي | ||
|
Statistics Article View: 384 PDF Download: 53 |
||
