The Effects of Exchange Rate Fluctuations on SMEs’ Operating and Financial Performance Perspectives from Egypt | ||
| المجلة العلمية للدراسات التجارية والبيئية | ||
| Volume 16, Issue 3, July 2025, Pages 3445-3519 PDF (1.31 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/jces.2025.458652 | ||
| Authors | ||
| Amr Adel Amin Awes* 1; Tarek Eldomiaty* 2 | ||
| 1HR Data Analysis Manager at Abdul Latif Jameel | ||
| 2Prof. of finance at the American university in Cairo | ||
| Abstract | ||
| Trade has always taken place from the Stone Age till our modern days, but the medium of exchange has changed from stable goods (mostly gold) to modern fiat currencies (mostly of the G7 currencies). Unlike traditional currencies (Gold, Silver ETA), these currencies fluctuate, therefore creating a foreign exchange risk. These risks cut across both countries and organizations from big to small. This paper investigates The Effects of Exchange Rate Fluctuations on SMEs’ Operating and Financial Performance Perspectives from Egypt, we find while increased volatility significantly results in increased DOL, due to greater fixed costs inflexibility, also it causes a decrease in DFL as firms deliver to reduce the financial distress costs. The study conducted by investigating the data from 24 small and medium enterprises (SMEs) listed in the Egyptian stock market, the research concludes exchange rate risk has been negatively immense on the firm's operational and financial stability., highlighting the critical need for effective hedging strategies and supportive policies to enhance SME resilience in Egypt's volatile economic environment. Also, based on the comprehensive analysis conducted in this study, both research hypotheses are supported. Hypothesis 1 is supported as degree of operating leverage and financial leverage increase Egyptian SMEs, suffers from decrease in their profitability due to lower cost effectiveness induced in weakening the financial position , hypothesis 2 is also supported by the fact that good hedging tactics such as forwards, currency swaps and diversification lower the impact of adverse currency volatility, thus strengthening the competitive position and financial performance of SMEs in Egypt’s capricious economic climate. لطالما استمرت التجارة منذ العصر الحجري حتى عصرنا الحديث، لكن وسيلة التبادل تطورت من السلع الثابتة (كَالذَّهَبِ في الغالب) إلى العملات الحديثة (غالباً عُمَلَاتِ دُوَلِ المَجْمُوعَةِ السَّبْعِ). وعلى عكس العملات التقليدية (كَالذَّهَبِ والفِضَّةِ وغيرها)، فإن هذه العملات تتقلب في قيمتها، مما يخلق ما يُعرف بمخاطر الصرف الأجنبي. تشمل هذه المخاطر كلاً من الدول والمنظمات على اختلاف أحجامها. تتناول هذه الدراسة آثار تقلبات أسعار الصرف على الأداء التشغيلي والمالي للمنشآت الصغيرة والمتوسطة في مصر. توصلت النتائج إلى أن زيادة التقلب تؤدي إلى ارتفاع درجة الرافعة التشغيلية بسبب جمود التكاليف الثابتة، كما تتسبب في انخفاض درجة الرافعة المالية حيث تعمل الشرجات على تقليل تكاليف الضائقة المالية. استندت الدراسة إلى تحليل بيانات ٢٤ منشأة صغيرة ومتوسطة في سوق الأوراق المالية المصري، وخلصت إلى أن مخاطر سعر الصرف كان لها تأثير سلبي كبير على الاستقرار التشغيلي والمالي، مما يؤكد الحاجة الملحة لاستراتيجيات تحوط فعالة وسياسات داعمة لتعزيز مرونة هذه المنشآت في البيئة الاقتصادية المتقلبة في مصر. كما تم دعم فرضيتي البحث، حيث تؤكد الفرضية الأولى أن ارتفاع الرافعتين التشغيلية والمالية يؤدي إلى انخفاض الربحية بسبب تراجع الفعالية من حيث التكلفة، بينما تؤكد الفرضية الثانية أن تكتيكات التحوط الجيدة كالعقود الآجلة ومقايضة العملات والتنويع تقلل من تأثير التقلبات العملية السلبية وتعزز الموقف التنافسي والأداء المال. | ||
| Keywords | ||
| SMEs: Smalland Medium Enterprises; DOL: Degree of Operating Leverage DFL المنشآت الصغيرة والمتوسطة; درجة الرافعة التشغيلية; درجة الرافعة المالية; مجموعة السبع; وغيرها | ||
|
Statistics Article View: 1 PDF Download: 1 |
||
