تأثير التنمية المالية على تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر: دراسة تطبيقية على الاقتصاد المصري | ||
| المجلة الدولية للسياسات العامة في مصر | ||
| Article 2, Volume 4, Issue 4, October 2025, Pages 55-85 PDF (2.97 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/ijppe.2025.367820.1137 | ||
| Author | ||
| إيناس حسين* | ||
| قسم الاقتصاد والتجارة الخارجية، كلية التجارة وإدارة الأعمال، جامعة حلوان، مصر | ||
| Abstract | ||
| تستهدف الدراسة تحديد مدى تأثير التنمية المالية على جذب تدفقات الاستثمارات الأجنبية المباشرة إلى الاقتصاد المصري خلال الفترة (1980-2023)، وذلك بالاعتماد على منهج اختبار الحدود لنموذج الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعة The Autoregressive Distributed Lag (ARDL) ، والذي اشتمل على صافي تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الوافدة إلى الاقتصاد المصري كمتغير تابع، إلى جانب المؤشرات الفرعية للتنمية المالية، والتي تشمل مقياس تنمية المؤسسات المالية وتنمية الأسواق المالية كمتغيرات مفسرة، إلى جانب عدد من المتغيرات الحاكمة المحددة لتدفقات الاستثمار الأجنبي المباشرFDI. وتوصلت الدراسة إلى أن المتغيرات المفسرة المدرجة في النموذج تفسر معا 77% من التغيرات في تدفقات FDI الوافدة إلى الاقتصاد المصري. كما توصلت إلى أن تنمية المؤسسات المالية في الاقتصاد المصري تؤثر تأثيرا معنويا سالبا على جذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية المباشرة الوافدة في الأجل القصير، حيث إن زيادة المؤشر بوحدة واحدة يؤدي إلى انخفاض نسبة FDI إلى الناتج بحوالي 0.28. في حين يتحول التأثير إلى معنوي موجب في الأجل الطويل، حيث إن زيادة المؤشر بوحدة واحدة تؤدي إلى زيادة نسبة FDI إلى الناتج المحلي الإجمالي بحوالي 0.37؛ مما يشير إلى أن الأثر السلبي للمنافسة أكبر من التأثير الإيجابي للوصول إلى التمويل الخارجي في الأجل القصير، والعكس صحيح في الأجل الطويل. وتؤثر تنمية الأسواق المالية في الاقتصاد المصري تأثيرا موجبا على جذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية المباشرة الوافدة في كلا الأجلين القصير والطويل، حيث إن زيادة المؤشر بوحدة واحدة يؤدي إلى زيادة نسبة FDI إلى الناتج المحلي الإجمالي بنحو 0.09 في الأجل القصير وبحوالي 0.13 في الأجل الطويل. ونخلص من ذلك إلى ضرورة تنمية أسواق المال والمؤسسات المالية من خلال بناء بنية مؤسسية، مثل: بيئة إشرافية فعّالة، ولوائح فعّالة ونظام قانوني، وتوفير مناخ استثماري ملائم للمستثمرين الأجانب، مع مزيد من الانفتاح في سياسات التجارة وتخفيف القيود المفروضة على دخول وخروج تدفقات رأس المال الأجنبي. | ||
| Keywords | ||
| التنمية المالية; الاستثمار الأجنبي المباشر; نموذج الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعةARDL; الاقتصاد المصري | ||
| References | ||
|
| ||
|
Statistics Article View: 100 PDF Download: 46 |
||
