أثر قرارات الانفاق على فجوة الأداء المالي للشركات في ظل التحصين الإداري: دراسة تطبيقية | ||
| مجلة الإبـداع المحاسبي | ||
| Volume 3, Issue 1, December 2025, Pages 119-225 PDF (3.02 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/mbs.2025.464326 | ||
| Author | ||
| أ.م.د / إكرامي جمال السيد زهر* | ||
| أستاذ المحاسبة المساعد كلية التجارة – جامعة المنوفية | ||
| Abstract | ||
| هدف البحث إلى دراسة وتحليل أثر قرارات الانفاق بأنواعه المختلفة (التشغيلي، الاستثماري، التمويلي) على فجوة الأداء المالي بالإضافة إلى الكشف عن الدور المعدل للتحصين الإداري في هذه العلاقة بالتطبيق على عينة من الشركات المقيدة في البورصة المصرية مكونة من (105) شركة ممثلة لعدد (14) قطاع بإجمالي مشاهدات (840) مشاهدة خلال الفترة من عام 2016م إلى عام 2023م. واستخدم الباحث التدفقات النقدية الخارجة من هذه الأنشطة من واقع قائمة التدفق النقدي كمؤشرات لقياس قرارات الإنفاق بأنواعها المختلفة، كما استخدم مؤشرين لقياس فجوة الأداء المالي هما: الفرق بين معدل العائد على متوسط حقوق الملكية وبين تكلفة الفرصة البديلة المتمثلة في سعر العائد السنوي على الإيداع السائد في البنك المركزي، وكذلك الفرق بين قيمة (Tobin's Q) لكل شركة وبين متوسط القطاع الذي تنتمي إليه الشركة، واقترح الباحث مؤشر لقياس متغير التحصين الإداري يعتمد على خمس متغيرات فرعية انتشر استخدامهم في الدراسات السابقة تتمثل في: ازدواجية المدير التنفيذي، فترة بقاء المدير التنفيذي، استقلالية مجلس الإدارة، الملكية الإدارية، والرافعة المالية. بالإضافة إلى ذلك قام الباحث بتقسيم عينة الدراسة إلى مجموعتين من الشركات أحداهما تمثل شركات ذات مستوى مرتفع من التحصين الإداري والأخرى تمثل شركات ذات مستوى تحصين إداري منخفض ومقارنة أثر قرارات الإنفاق على فجوة الأداء المالي بين النوعين من الشركات. واعتمد الباحث على مجموعة من الأساليب الإحصائية المتوفرة في برنامج ستاتا الإصدار السابع عشر (STATA – v17) لتحليل البيانات واختبار فروض الدراسة. وتوصل الباحث إلى عدة نتائج أهمها: وجود تحسن ملحوظ في أثر قرارات الإنفاق التشغيلي والتمويلي على فجوة الأداء المالي عند قياسها بالفرق بين قيمة (Tobin's Q) للشركة ومتوسط القيمة بالقطاع مقابل قياسها بالفرق بين العائد على الملكية وعائد الإيداع السائد في البنك المركزي المصري، | ||
| Keywords | ||
| قرارات الانفاق; الانفاق التشغيلي; الانفاق الاستثماري; الانفاق التمويلي; فجوة الأداء المالي; التحصين الإداري | ||
|
Statistics Article View: 7 PDF Download: 3 |
||
