دور حوكمة الشركات في العلاقة بين الاحتفاظ بالنقدية وقيمة المنشأة: دراسة تطبيقية على الشركات غير المالية المقيدة بالبورصة المصرية | ||
| المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية | ||
| Volume 7, Issue 1 - Serial Number 3, January 2026, Pages 869-908 PDF (1.1 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/cfdj.2025.434083.2399 | ||
| Authors | ||
| هدير زاهر عمر* 1; أمير على المرسى شوشة2; سليمان رخا1 | ||
| 1كلية التجارة - جامعة دمياط | ||
| 2کلية التجارة - جامعة دمياط | ||
| Abstract | ||
| تهدف الدراسة إلى التعرف على دور حوكمة الشركات في العلاقة بين الاحتفاظ بالنقدية وقيمة المنشأة في البيئة المصرية، وذلك باستخدام عينة بلغت 108 شركة من الشركات المقيدة بالبورصة وذلك خلال الفترة من 2012 وحتى 2018 . وتوصلت إلى وجود علاقة ارتباط عكسية معنوية بين الانحراف عن المستوى الأمثل للاحتفاظ بالنقدية وقيمة المنشأة، وهو ما يشير الى أن مديري الشركات المدرجة بعينة الدراسة اذا ما تم توجههم نحو الاحتفاظ بالمستوى النقدي الأمثل انخفضت قيمة الاستثمارات ذات صافي القيمة الحالية الموجبة والتي من شأنها زيادة قيمة الشركة من منظور مؤشر القيمة السوقية. كما أسفرت النتائج عن وجود علاقة طردية بين مستوى الافصاح عن ممارسات الحوكمة بالشركة وقيمة المنشأة من منظور القيمة السوقية، وهو ما يشير الى أن ارتفاع مستوى المؤشر الافصاح من منظور الأطراف الخارجية يؤدي الى ارتفاع مستوى الطلب على السهم، ومن ثم ارتفاع قيمته السعرية والتي تنعكس بشكل مباشر على قيمة الشركة من منظور القيمة السوقية. أما على مستوى العلاقة التفاعلية فقد تبين للباحثة أن حوكمة الشركات ساهمت في تعديل العلاقة السلبية بين الاحتفاظ بالنقدية وقيمة المنشأة الى علاقة إيجابية تسهم في زيادة قيمة المنشأة ومن ثم يمكن القول بأن حوكمة الشركات تسهم في تقييد الممارسات الادارية في طمح بناء الامبراطورية الادارية وتقييد توجهاتهم الاستثمارية والرقابة على مستوى الاحتفاظ بالنقدية لتجنب الانحراف عن المستوى النقدي الأمثل يحقق التوازن بين مستوى الاحتفاظ بالنقدية وقيمة المنشأة. الكلمات المفتاحية : الاحتفاظ بالنقدية، حوكمة الشركات، قيمة المنشأة . | ||
| Keywords | ||
| الاحتفاظ بالنقدية; حوكمة الشركات; قيمة المنشأة | ||
|
Statistics Article View: 4 PDF Download: 2 |
||
