أثر التحفظ المحاسبي على کفاءة الاستثمار في الشرکات المساهمة العامة الأردنية
الدلابيح, ., الخزاعلة, . (2022). أثر التحفظ المحاسبي على کفاءة الاستثمار في الشرکات المساهمة العامة الأردنية. EKB Journal Management System, 42(1), 373-386. doi: 10.21608/aja.2022.223177
عبد الرحمن خالد الدلابيح; قتيبة خالد عبده الخزاعلة. "أثر التحفظ المحاسبي على کفاءة الاستثمار في الشرکات المساهمة العامة الأردنية". EKB Journal Management System, 42, 1, 2022, 373-386. doi: 10.21608/aja.2022.223177
الدلابيح, ., الخزاعلة, . (2022). 'أثر التحفظ المحاسبي على کفاءة الاستثمار في الشرکات المساهمة العامة الأردنية', EKB Journal Management System, 42(1), pp. 373-386. doi: 10.21608/aja.2022.223177
الدلابيح, ., الخزاعلة, . أثر التحفظ المحاسبي على کفاءة الاستثمار في الشرکات المساهمة العامة الأردنية. EKB Journal Management System, 2022; 42(1): 373-386. doi: 10.21608/aja.2022.223177

أثر التحفظ المحاسبي على کفاءة الاستثمار في الشرکات المساهمة العامة الأردنية

المجلة العربية للإدارة
Article 18, Volume 42, Issue 1, March 2022, Page 373-386  XML PDF (319.41 K)
Document Type: بحوث باللغة العربیة
DOI: 10.21608/aja.2022.223177
View on SCiNiTO View on SCiNiTO
Authors
عبد الرحمن خالد الدلابيح; قتيبة خالد عبده الخزاعلة
جامعة آل البيت، المفرق - المملکة الأردنية الهاشمية
Abstract
هدفت هذه الدراسة إلى بيان أثر التحفظ المحاسبي على کفاءة الاستثمار، وقد أجريت الدراسة على قطاعي صناعة الأدوية المکون من أربع شرکات وقطاع الخدمات الصحية المکون أيضًا من أربع شرکات خلال الأعوام (2010-2017). ولتحقيق أهداف هذه الدراسة استخدم الباحث المنهج الوصفي التحليلي، کما استخدم نموذج القيمة الدفترية لحقوق الملکية الى القيمة السوقية لحقوق الملکية، ولقياس کفاءة الاستثمار تم استخدام مقياسين هما: نموذج الانحراف عن الاستثمار المتوقع، ونموذج القيمة السوقية للسهم إلى العائد على السهم، وذلک لدراسة التقارير المالية نصف السنوية للشرکات عينة الدراسة للفترة الممتدة من (2010-2017)، کما استخدم في الدراسة البرنامج الإحصائي (Eviews) لاختبار فرضيات الدراسة وتم استخدام الأساليب الإحصائية التالية (الانحدار البسيط، وانحدار التأثيرات الثابتة، وانحدار التأثيرات العشوائية، والانحدار التجميعي، والانحدار المتعدد، ومعاملات الارتباط من خلال اختبار بيرسون، واختبار هوسمان).
وتوصلت الدراسة إلى أن التحفظ المحاسبي يؤثر على کفاءة الاستثمار مقاسًا بنموذج القيمة السوقية إلى العائد بشکل سلبي في الشرکات المساهمة العامة، کما توصلت إلى أن التحفظ المحاسبي يؤثر على کفاءة الاستثمار مقاسًا بنموذج الانحراف عن الاستثمار المتوقع بشکل إيجابي. وقد أوصى الباحثان بأهمية تطبيق التحفظ المحاسبي حيث إن تطبيقه يجعل المعلومات المحاسبية أکثر ملائمة لاتخاذ القرار، وإن المبالغة في تطبيقه قد يضر بالشرکة لاعتقاد المساهم بأنه يستثمر أمواله في منشأة أقل نجاحًا.
The study examined the effect of accounting conservatism on the efficiency of investment in pharmaceutical companies and public sector health companies listed on the Amman Stock Exchange. This study was conducted on two subsectors, the pharmaceutical industry consisting of four companies and the health services sector, which is also composed of four companies during the period (2010-2017).
To achieve the objectives of the study, the researcher used the descriptive analytical method .The study also used the book value equity to the market value of the equity model to measure the accounting conservatism. To measure the efficiency of the investment, two measures were used: the deviation from the expected investment and the Market value per share to earnings per share model to study the semi-annual financial reports of the sample companies for the period 2010-2017. The study also used the statistical program (Eviews) to test the hypotheses of the study and used the following statistical methods (Simple regression, regression of fixed effects, regression of random effects, aggregate regression, multiple regression, correlation coefficients by Pearson test, Haussmann test).
The study concluded that the accounting conservatism effects on the efficiency of the investment measured by the model of market value to return negatively. It also concluded that the accounting conservatism affects the efficiency of the investment measured by the deviation model from the expected investment positively. The study also found that three companies from the sample of the study apply the policy of accounting conservatism. The study recommended not abandoning the application of conservative accounting policies with the moderation in their application, as their application makes the accounting information more appropriate to decision-making, in addition to the excessive application may harm the company to believe that the shareholder invests his money in a less successful facility.
Keywords
التحفظ المحاسبي; کفاءة الاستثمار; صناعة الأدوية; الخدمات الصحية; Accounting Conservatism؛ Efficiency of Investment; Pharmaceutical Industry؛ Health Services
References
أولاً - مراجع باللغة العربية:
خليل ،عبد الرحمن والعزاني محمد. (2017). «التحفظ المحاسبي في ظل حوکمة الشرکات وأثرة على جودة الأرباح»، مجلة الدراسات العليا، جامعة النيلين، المجلد (7)، العدد (26).
الفضل، مؤيد. (2018). «دراسة العلاقة بين التحفظ المحاسبي وکفاءة القرارات الاستثمارية في ضوء الملکية الإدارية: دراسة حالة الأردن»، مجلة البحوث المالية والاقتصادية، المجلد (5)، العدد (2).
مليجي، مجدي. (2017). تحليل العلاقة بين الافصاح المحاسبي عن المعلومات المستقبلية وتکلفة رأس المال وأثرها على کفاءة القرارات الاستثمارية للشرکات المصرية»، مجلة المحاسبة والمراجعة ،المجلد (5) ،العدد (2).
النجار، عايش. (2016). «العلاقة بين جودة التقارير المالية وکفاءة الاستثمار: دراسة ميدانيه على الشرکات المدرجة في البورصة الفلسطينية»، أطروحة ماجستير غير منشورة، الجامعة الإسلامية.
موقع بورصة عمان https://www.ase.com.jo/ar
ثانيًا - المراجع باللغة الانجليزية:

Basu, S. (1997). “The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earning”, Journal of Accounting and Economics, 24 (1), 3-37.

Beaver, W. H. & Ryan, S. G. (2005). “Conditional and unconditional conservatism: Concepts and modeling”, Review of Accounting Studies, 10 (2-3), 269-309.

Biddle, G. C.; Hilary, G. & Verdi, R. S. (2009). “How does financial reporting quality relate to investment efficiency?”, Journal of Accounting and Economics, 48 (2-3), 112-131.

Bushman, R. M. & Piotroski, J. D. (2006). “Financial reporting incentives for conservative accounting: The influence of legal and political institutions”, Journal of Accounting and Economics, 42 (1-2), 107-148.

Delkhosh, Mohammad & Sadeghi, Mohammad. (2017). International Journal of Accounting and Economics Studies The effect of accounting conservatism and earnings management on earnings quality. International Journal of Accounting and Economics Studies. 5(2). 157-162. 10.14419/ijaes.v5i2.8454.

FASB (2010). Statement of financial accounting concept no.2: qualitative characteristics of Accounting Information. Norwalk Connecticut. Financial Accounting Standard Board

Galindo, A.; Schiantarelli, F. & Weiss, A. (2007). “Does financial liberalization improve the allocation of investment?: Micro-evidence from developing countries”, Journal of Development Economics, 83 (2), 562-587.

Gao, R. & Yu, X. (2018). “How to measure capital investment efficiency: A literature synthesis”, Accounting & Finance. 60(1), 299-334.

Givoly, D. & Hayn, C. (2000). “The changing time-series properties of earnings, cash flows and accruals: Has financial reporting become more conservative?”, Journal of Accounting and Economics, 29 (3), 287-320.

Gomariz, M. F. C. & Ballesta, J. P. S. (2014). “Financial reporting quality, debt maturity and investment efficiency”, Journal of Banking & Finance, 40 , 494-506.

Gottwald, R. (2012). “The use of the P/E ratio to stock valuation”, European Grants Projects Journals, 21-24.

Gujarati, D. N. (2003). Basic Econometrics. 4th Edition. NewYork: McGraw-Hill.

Habib, A. & Hasan, M. M. (2017). «Managerial ability, investment efficiency and stock price crash risk”, Research in International Business and Finance, 42 , 262-274.

Hamdan, A. M. M.; Abzakh, M. H. & Al-Ataibi, M. H. (2011). “Factors influencing the level of accounting conservatism in the financial statements”, International Business Research, 4 (3), 145.

Hausman, J. A. (1978). “Specification tests in econometrics. Econometrica”, Journal of the Econometric Society, 46(6), pp. 1251-1271.

Hendrickson, E. & Breda, M. (1992). Accounting Theory. 5th Edition. Homewood, Irwin.

Hou, Q.; Jin, Q.; Wang, L. & Zhang, G. (2016). “Mandatory IFRS adoption, accounting quality and investment efficiency: Evidence from China”, China Journal of Accounting Studies, 4 (3), 236-262.

Ji, X.; Lu, W. & Qu, W. (2016). “Internal control weakness and accounting conservatism in China”, Managerial Auditing Journal, 31 (6/7), 688-726.

Kang, T.; Lobo, G. J. & Wolfe, M. C. (2017). “Accounting conservatism and firm growth financed by external debt: The role of debt maturity”, Journal of Accounting, Auditing & Finance,, 32 (2), 182-208.

Kazmier, L. J. (1996). Business statistics. 3rd edition. McGraw-Hill.

Kline, R. B. (1998). Principles and practice of structural equation modeling. New York: Guilford Press.

Krishnan, G. V. & Visvanathan, G. (2008). “Does the SOX definition of an accounting expert matter? The association between audit committee directors’ accounting expertise and accounting conservatism”, Contemporary Accounting Research, 25 (3), 827-858.

Lafond, R. & Roychowdhury, S. (2008). “Managerial ownership and accounting conservatism”, Journal of Accounting Research, 46 (1), 101-135.

LaFond, R. & Watts, R. L. (2008). “The information role of conservatism”, The Accounting Review, 83 (2), 447-478.

Li, Q. & Wang, T. (2010). “Financial reporting quality and corporate investment efficiency: Chinese experience”, Nankai Business Review International, 1 (2), 197-213.

Lin, C. M.; Chan, M. L.; Chien, I. H. & Li, K. H. (2018). “The relationship between cash value and accounting conservatism: The role of controlling shareholders”, International Review of Economics & Finance, 55, 233-245.

Liu, H. & Suo, L. (2011). “An empirical study on accounting conservatism and investment efficiency”, Journal of Audit & Economics, 5 (006).

McNichols, M. F. & Stubben, S. R. (2008). “Does earnings management affect firms’ investment decisions?”, The Accounting Review, 83 (6), 1571-1603.

Nakano, M.; Otsubo, F. & Takasu, Y. (2014). Effects of accounting conservatism on corporate investment levels, risk taking, and shareholder value, (No. 14-E-10). Institute for Monetary and Economic Studies, Bank of Japan.

Penman, S. H. & Zhang, X. J. (2002). “Accounting conservatism, the quality of earnings, and stock returns”, The Accounting Review, 77 (2), 237-264.

Ren, C. (2016). “The approach of accounting information quality on investment efficiency: Empirical evidence from Chinese listed companies”, Theoretical Economics Letters, 6 (02), 330.

Richardson, S. (2006). “Over-investment of free cash flow”, Review of Accounting Studies, 11 (2-3), 159-189.

Watts, R. L. (2003). “Conservatism in accounting part I: Explanations and implications”, Accounting horizons, 17 (3), 207-221.

Xu, X.; Wang, X. & Han, N. (2012). “Accounting conservatism, ultimate ownership and investment efficiency”, China Finance Review International, 2 (1), 53-77.

 

Statistics
Article View: 702
PDF Download: 441