دراسة العلاقة التكاملية طويلة الأجل بين عوائد الأسهم و كل من التغير فى سعر الفائدة والتغير فى سعر الصرف والتضخم . | ||
| المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية | ||
| Volume 7, Issue 1 - Serial Number 4, January 2026, Pages 121-143 PDF (1.24 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/cfdj.2025.404944.2334 | ||
| Authors | ||
| صفاء محمد احمد محمود سالم* ; السباعى محمد السباعى الفقى | ||
| كلية التجارة . جامعة القاهرة | ||
| Abstract | ||
| يهدف هذا البحث إلى الوصول إلى أفضل نموذج لدراسة العلاقة التكاملية طويلة الأجل بين عوائد الأسهم و كل من التغير فى سعر الفائدة والتغير فى سعر الصرف والتضخم ، يكون أكثر دقة من كافة النماذج السابق دراستها , وذلك من خلال اختبارات التكامل المشترك Johansen Test for Cointegration , بالإضافة إلى دراسة العلاقة الديناميكية قصيرة الأجل بين عوائد الأسهم و كل من التغير فى سعر الفائدة والتغير فى سعر الصرف والتضخم وذلك من خلال نماذج الإرتباط الشرطى الديناميكى بين العوائد المختلفة Dynamic Conditional Correlation DCC - GARCH Model)) ودراسة تأثير ذلك التقلبات والتغييرات فى العوائد على سوق الأوراق المالية المصرى وعلى إستثمارات شركات التأمين . وقد توصلت الباحثة إلى : - توجد علاقة معنوية طويلة الأجل بين عوائد الأسهم و المتغيرات الاقتصادية (سعر الفائدة ، سعر الصرف ، معدل التضخم ) أى وجود تكامل مشترك بين المتغيرات وذلك باستخدام اختبار Johansen للتكامل المشترك . - توجد علاقة معنوية بين عوائد الأسهم و المتغيرات الاقتصادية (سعر الفائدة ، سعر الصرف ، معدل التضخم ) فى الأجل القصير وذلك باستخدام نماذج الإرتباط الشرطى الديناميكى . - توجدعلاقة معنوية بين سعرالفائدة (INTER_RATE)وعوائد الأسهم (EGX30_INDEX) فى الأجل القصير -توجد علاقة معنوية بين سعر الصرف (EX _RATE) وعوائد الأسهم (EGX30_INDEX) فى الأجل القصير -توجد علاقة معنوية بين معدل التضخم (INF _RATE وعوائد الأسهم (EGX30_INDEX) فى الأجل القصير . -أن نموذج الإرتباط الشرطى الديناميكى Dynamic Conditional Correlation Model هو الأفضل لنمذجة الأرتباط بين تلك العوائد فى الأجل القصير . | ||
| Keywords | ||
| العلاقة التكاملية طويلة الأجل; عوائد الأسهم; سعر الفائدة; سعر الصرف; التضخم | ||
|
Statistics Article View: 4 PDF Download: 6 |
||
