تحليل وقياس العلاقة بين أسعار الذهب وسوق الأسهم في مصر | ||
| المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية | ||
| Volume 7, Issue 1 - Serial Number 4, January 2026, Pages 383-419 PDF (2.06 M) | ||
| Document Type: المقالة الأصلية | ||
| DOI: 10.21608/cfdj.2025.426214.2382 | ||
| Author | ||
| ماجد مسعد أبواليزيد عزالدين* | ||
| كلية التجارة، جامعة بنها | ||
| Abstract | ||
| هدفت الدراسة الحالية إلى تحليل وقياس العلاقة بين أسعار الذهب العالمية وأسعار الأسهم في مصر خلال الفترة الممتدة من يناير عام 2016 وحتى يوليو عام 2025. وقد تم إضافة متغيري الرقم الأساسي لأسعار المستهلكين (𝐶𝑂𝑅𝐸 − 𝐶𝑃𝐼) كمؤشر لمعدل التضخم وسعر صرف الجنيه مقابل الدولار الأمريكي كمتغيرين مُفسرين داخل النموذج، وكذلك دراسة تأثير أزمة كورونا والحرب الروسية الأوكرانية على أسعار الأسهم. وقد اختبرت الدراسة فرضية أساسية مفاداها: وجود علاقة توازنية طويلة وقصيرة الأجل بين أسعار الذهب العالمية ومؤشر أسعار الأسهم في مصر خلال الفترة المُشار إليها باستخدام نموذج (ARDL). وقد توصلت الدراسة إلى عدم وجود أثر معنوي لتغيرات الأسعار العالمية للذهب والرقم الأساسي لأسعار المستهلكين على أسعار الأسهم المصرية في الآجلين القصير والطويل. في حين كشفت النتائج عن وجود أثر معنوي سالب لتغيرات أسعار الصرف على أسعار الأسهم في الآجلين القصير والطويل. ووجود أثر معنوي سالب لجائحة كورونا والحرب الروسية الأوكرانية على أسعار الأسهم في الأجل الطويل. كما أكدت النتائج أن أهم العوامل المؤثرة معنويًا على أسعار الأسهم في الأجل القصير هي القيم السابقة لأسعار الأسهم(أي أسعار الأسهم في الفترات السابقة)، مما يبرر دور المُضاربة في التأثير على أسعار الأسهم. فضلًا عن التأثير السلبي لجائحة كورونا على سوق الأسهم في الأجل القصير. وفي ضوء ذلك، توصي الدراسة بضرورة تعزيز الوعي الاستثماري لدى المتعاملين في سوق الأسهم المصرية بشأن تنويع المحافظ الاستثمارية بين الأصول المختلفة (الأسهم، الذهب، السندات) كآلية لتقليل المخاطر. كما ينبغي على صانعي السياسة الاقتصادية تعزيز كفاءة سوق المال، وضرورة تعزيز استقرار سعر الصرف والحد من تقلبات قيمة العملة المحلية واتباع سياسات فعّالة لإدارته، بما في ذلك زيادة الاحتياطيات الأجنبية وتنويع مصادر التدفقات الدولارية. | ||
| Keywords | ||
| أسعار الذهب; سوق الأسهم; جائحة كورونا; الحرب الروسية الأوكرانية; نموذج (ARDL) | ||
|
Statistics Article View: 4 PDF Download: 3 |
||
